红阳能源股吧:煤炭价格接连大跌到

2021-11-02 05:54:26 by Admin 钱包理财
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  • 兴业证券


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  为缓解用电紧张,发改委近期持续加码煤炭保供稳价措施,煤炭市场短期内需释放悲观情绪,“煤炭三兄弟”接连大跌。

  今日,动力煤和焦煤主力合约双双跌停,焦炭主力合约跌超7%。自年内高点以来,动力煤qh价格已经腰斩,焦煤价格跌超40%,焦炭价格跌近40%,而这只经历了10个交易日。

  市场分析指出,煤电价格倒挂降低企业发电积极性是本轮供电进展的供给约束之一。随着煤炭保供稳价,电力企业供电积极性将随之抬升,但在用电高峰期来临之际,以及寒冬预期下,用电供需缺口能否有效收窄仍需观察。

  动力煤价格较高点腰斩

  11月1日,大宗商品延续跌势,“黑色系”跌幅较大,“煤炭三兄弟”——焦煤、郑煤、动力煤全线大跌。

  动力煤在10月19日一度站上1982元/吨的高点,随后几个交易日接连大跌,如今价格已缩水超过一半。截至今日收盘,动力煤主力合约跌10%,报917.6元元/吨,较年内高点超千元。

  焦煤主力合约早盘持续震荡下跌,午后跌幅扩大,尾盘直接跌停。截至发稿,焦煤主力跌9%,报2164.5元/吨,较年内高点跌去44.19%。

  焦炭主力合约早盘持续震荡,午后跌幅扩大,盘中跌超8%,最低跌至2840元/吨,较年内高点同样出现大幅缩水。截至收盘,焦炭主力合约跌幅有所收窄,报2897.5元/吨,跌6.77%。

  全国煤炭供需形势好转

  为缓解用电紧张,发改委会同有关部门多措并举推动煤矿挖潜增产,产运需各方共同发力增加市场供应,煤炭保供稳价工作取得阶段性成效,全国煤炭供需形势明显好转。

  据发改委微信公号消息,全国煤炭产量明显增加。10月中下旬以来,全国煤炭日均产量连续数日保持在1150万吨以上,比9月底增加了近110万吨,最高达到1172万吨,创近年来日产量峰值。煤炭期现货价格快速下降。动力煤主力合约连续8日下跌,累计跌幅50.9%,10月29日报收于970元/吨。港口5500K动力煤平仓价已降至1500元/吨以下,坑口5500K动力煤价格已降至1200元/吨以下,一周内下跌近千元。秦皇岛港存煤突破500万吨。秦皇岛港煤炭场存稳步提升,尤其是大秦线检修结束后,进煤量明显增加。曲梅香

  同时,随着供需形势逐步好转,全国统调电厂存煤水平快速提升。10月5日以来,全国统调电厂供煤已连续25日大于耗煤,10月19日以来电厂供煤大于耗煤持续超过100万吨,近期连续数日供煤突破800万吨,最高达到832万吨历史峰值,比耗煤多200万吨,存煤水平达到1.06亿吨,比9月底增加超过2800万吨,可用19天。其中,东北三省电厂存煤已超过1270万吨,较9月底提升近1倍,可用天数提升到32天。按近期供煤水平测算,电厂存煤预计3日内可超过1.1亿吨,可用天数达到20天,为确保电力安全供应和人民群众温暖过冬奠定良好基础。

  煤炭降价能否解开供给约束?

  煤电价格倒挂降低企业发电积极性是本轮供电进展的供给约束之一。为缓解用电紧张,发改委近期持续加码煤炭保供稳价措施,煤炭价格已经出现明显下降,动力煤qh价格较年内高点跌超千元。

  但随着用电高峰期来临以及寒冬预期,用电供需缺口能否有效收窄?兴业证券研究认为,一方面,目前价格调控并未使煤炭价格跌破成本价,煤炭供给仍有利可图。10月29日,发改委对全国所有产煤省份和重点煤炭企业的煤炭生产成本情况进行了调查,初步汇总结果显示,煤炭生产成本大幅低于目前煤炭现货价格,煤炭价格存在继续回调空间。

  另一方面,为保障能源安全稳定供应,发改委出台一系列保供稳价措施。10月26日,中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会联合国内重点煤炭企业发布煤炭增产保供倡议书,强调“早启动2022年度全国煤炭中长期合同签订工作,进一步增加中长期合同签订数量、提高签订比例,早签、多签、签实、签长煤炭中长期合同,确保煤炭市场供应平稳有序”。

  因此,在保供稳价的政策引导下,煤炭供给或有所抬升。同时,价格引导煤炭企业向电力企业让渡部分利润,电力企业供电积极性也将随之抬升。但在煤炭供需缺口紧张的背景下,产量日均增长4.5%远不及11月至12月6大发电集团耗煤量需求增幅。

  兴业证券认为,在不扩大进口而维持当前产量增速的假设下,煤炭价格下降有助于推升供电企业积极性,但或难以抹平发电供需缺口,用电供给约束将持续至年末。

  机构预计煤企价值将重估

  发改委限价政策压力下,煤炭价格接连大跌到,但相较于过去几年而言,目前的煤炭价格仍处于高位水平。多数机构认为,虽然有限价政策等调控,但煤炭供应端的约束依然较强,煤炭资产有待重新定价。

  中泰证券认为,当前煤炭行业政策关注度高,限价、增产措施不断出台,煤价调整压力最大时期或已过去,但煤价风险仍有待进一步释放。中长期来看,煤炭供应端的约束依然较强,即使去开新矿,也需要3-5年的投产周期,在需求每年小幅增长的背景下,未来若干年煤炭就是稀缺资源,存量产能或就是高额利润,现在主流个股按照50-60%去分红,煤炭股的股息率预计仍将达到两位数级别。虽然有限价政策等调控,但煤价中枢相比过去几年仍会有明显提升,煤炭资产有待重新定价,股价对此反映并未充分,继续看好板块投资价值。

  开源证券表示,当前供需矛盾呈逐步缓和趋势,但紧供给仍是主基调。四季度煤炭需求表现或持续强劲,紧供给基本面难见拐点。当前煤价大幅下行主要受限价政策影响,发改委针对高煤价的限价动作不断,包括开会研究煤价干预具体措施、开展现货煤价专项督察、研究煤企牟取暴利的界定标准、调查煤企生产成本等,目前具体煤价干预措施尚未发布,产地坑口价仍主要以5500大卡不超1200元的限价标准执行,考虑到仍需关注政策限价动向。总体来看,四季度紧供给局面或将持续,煤价或在政策范围内高位运行,中长期紧供给常态化背景下煤企价值重估的主线逻辑不变。

  信达证券指出,当前国内煤炭表外产能合法化接近尾声:可供核增/核准产能空间快速收敛且核增门槛提高,限制煤企短期增产潜力;考虑煤企建矿意愿和能力下降以及3年以上的建矿周期,煤炭供给在“十四五”期间或难响应需求增长,价格维持高位。当前在行业普遍降本增效及内生外延成长下,企业盈利有望趋势抬升。龙头煤企现金盈利能力强劲,同时资本开支收窄,富余现金流更大概率回报股东,改善投资者收益水平。当前煤炭板块估值尚未充分体现行业景气程度及持续性,存在较大修复空间。

,非理性行为之一,博弈论中的赢者诅咒。从字面意义上看,赢者也就是胜利者,为何赢者还会受到诅咒呢?让我们看一个典型案例。拍卖会上一群人竞拍某件古董,大家逐轮出价,场面热络,拍卖价格一路飙升。如此下来,最终一定会有一个“赢家”成功拍到这件古董,但是他的“赢价”也很有可能远远超出古董本身的价值。也就是说,这位拍到古董的人,虽有赢家之名,却无赢家之实,诅咒因此而生。在市场中这种情况并不少见,尤其在中国这样的新兴市场,更是如此。君不见,股市中一旦某个题材或者板块被热炒之后,投资者蜂拥而至,一哄而上,这样的非理性投资往往缺乏深入分析,也罔顾“赢价”是否合理。在轰轰烈烈中,投资者尽管可能自我感觉良好,成了驰骋市场的一时赢家,但实际上却很可能买进了烫手山芋。在追涨杀跌的操作模式下,赢者诅咒在中国资本市场一幕幕重复上演。
非理性行为之二,持有中的禀赋效应。所谓禀赋效应是指,人们一旦拥有某件物品,对此物品价值的评判便会远高于拥有之前。举例来说,一位酷爱钱币收藏的收藏家在早年以1000元的价格购买了一枚古币,现在这枚古币的市场价已经升到5000元了,但是由于这位收藏家认为他的古币价值远不止5000元,他只会偶尔拿出自己的收藏欣赏把玩一下,而不会愿意以5000元的现价卖出。对应到投资中,禀赋效应常常使得投资者错过收获回报的机会。很多投资者在以较低的初始成本购入某只股票后,往往甘愿继续持有,即使后来股价大涨,也会期盼一升再升,而不愿意卖出股票,锁定收益。一旦市场转向,股票价格开始下跌,在禀赋效应下的投资者仍会选择继续持有以图翻盘,于是又错过了止损的时机。所以,面对现实中千变万化的资本市场,投资者不应当过于在意初始成本,要秉持理性决策,适时锁定收益,落袋为安。
非理性行为之三,跨期决策中的短视行为。不管是否已经意识到,人们生活中经常在做着跨期决策。例如,今天的储蓄是为了明天的消费,殊不知当期的储蓄多了,眼前的消费就少了,这就需要把现在消费和未来消费放在一起做出跨期决策。既然抉择不可避免,不同的决策就会有不同的结果。我们在这里着重谈谈短视行为。简单地说,短视是指人们更加重视决策的短期效果,而忽视决策的远期影响。现实生活中,皮肤科医生发现,与其警告患者日照过多会引发皮肤癌,不如直接告诉患者日照太多会引起毛孔粗大更为有效,比起未来有患皮肤癌的危险,患者更加关注眼前的毛孔粗大,跨期决策中的短视行为十分显著。投资中,现在的买入是为了将来的高价卖出,这是一种典型的跨期决策行为。但是我们也经常发现,投资者的决策容易受到价格短期波动的影响。即使投资者在投资之初信誓旦旦,建立了长期投资的目标和规划,但是不少人依然会对市场的风吹草动十分敏感,一旦市场出现调整便乱了方寸,做出偏离或摒弃原有目标的操作,让短视行为影响投资效果。
综上所述,理性的投资常常被非理性的因素所干扰或左右,无论是赢者诅咒、禀赋效应还是短视行为,这些投资中的非理性表现都在影响着投资者的决策行为,进而影响投资的最终效果。人的思维总是有非理性因素,市场为人所创,也必然离不开非理性因素。而成功的投资却是理性的胜利,希望投资者在决策中增加理性,收获理想的投资回报。,没想到张铁林还演过电影,而且是这么牛逼的大反派,敢闯敢拼,看到商机就立马行动,失败了再来,总会过亿的。,1、供求关系
2、宏观经济(政策法规,通货膨胀,货币汇价:主要是美元,利率等)
3、相关市场的联动性(黄金,外汇(主要是美元),股票)
4、投机活动和国际游资
如果还有不懂的问这方面的老,.师ǫǫ487506916会好一些。,大连银行是个企。
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